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租赁业加速上市补充资本 新三板暂成主阵地

2018-02-11  来自: 华夏时报 浏览次数:1025


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        商经网:新三板已有8家融资租赁公司挂牌上市,但成功增发个案并不多;下一步,预计会有更多银行系金融租赁公司独立上市。

 近日,国银租赁、中建投租赁均透露出谋划上市的消息。中国银行亦于1018日公告,同意其子公司中银航空租赁择机赴港上市,将租赁公司登陆资本市场的消息炒得火热。

  自9月份国务院印发《关于加快融资租赁业发展的指导意见》和《关于促进金融租赁行业健康发展的指导意见》以来,已经进入高速发展期的租赁业,在顶层设计的支持下迎来又一个周期。

  然而,在资本市场上,金融租赁公司暂无踪影;融资租赁公司中虽有4家主板上市公司,但更多公司选择登陆新三板,不过实际融资情况却不理想。

  更多瞄准新三板

  10月18日,中国银行公告称,董事局会议已通过同意中银航空租赁择机在香港联交所主板挂牌上市的议案。中建投租赁也透露,将加快推进股份制改造,尽快实现公开发行上市。中建投租赁此前已顺利引进凯雷、招商局中国基金等战略投资者。

  在业内人士看来,融资租赁公司紧促的上市需求与其在发展期面临的“融资难”问题密不可分,出现虽有好项目却无法获得低成本资金运作项目的情况。

  据了解,目前在融资租赁公司的诸多融资渠道中,虽然已陆续有项目及结构融资、境内外企业债券融资、资产证券化、保理等融资渠道创新,但目前仍以银行贷款融资为主。不过,由于融资租赁项目占用资金巨大,对于资产负债率较高的融资租赁公司来说,比较难获得大量的银行贷款,易出现中短期资金压力。

  “短期融资券、中期票据等工具是解决其融资压力的较好选择,但对于需要持续低成本融资的融资租赁公司来说,上市还是的融资渠道,不仅能为其提供低成本的直接融资,还能开展股权质押、增发等持续融资。”上述人士称。

  目前主板市场中存在渤海租赁(A股)以及远东宏信(H股)、中国飞机租赁(H股)、环球医疗(H股)4家融资租赁公司,从4家公司融资情况来看,效果不错。

  渤海租赁除募资外,已成功实施两次增发,募资金额近百亿,公司股东大会还于今年通过160亿元大型定增方案;远东宏信也于上市后成功实施合计总额达74.2亿港元的两次增发配股。

  不过更多的融资租赁公司将新三板作为登陆资本市场的主阵地。

  据统计,目前在新三板挂牌交易的租赁公司共有8家,分别是弘陆股份、紫竹桩基、融信租赁、宇宏新科、福能租赁、通莞股份、中国康富和利驰租赁。在新三板在审企业名单中,还有9家租赁公司。

  然而,通过新三板挂牌获得增发融资的租赁公司并不多。目前,8家挂牌新三板的租赁公司中,仅有中国康富、弘陆股份成功实施增发融资,募资金额分别为18.75亿元、1115.25万元;融信租赁2.05亿元的增发方案、紫竹桩基198万元的增发方案则已分别获证监会批准、董事会预案批准,尚未完成发行。

  金融租赁暂未

  现身资本市场

  与融资租赁相比,金融租赁在资本市场仍“悄无声息”。迄今为止,尚无金融租赁公司登陆资本市场。

  深圳前海一家融资租赁公司负责人认为,这一方面是因为金融租赁由银监会批准设立并监管,属于非银金融机构范畴,且由于12.5倍杠杆及类贷款模式的存在,引发不确定性风险;另一方面,多数金融租赁公司由金融机构作为主要股东,且与股东及其他业务间存在较多资金往来,导致其资金的独立性难以保障,整体而言,监管层对于金融租赁公司上市的态度仍偏谨慎。

  “此外,金融租赁公司在上市问题上还面临双向选择,即近年集中成立的一批金融租赁公司尚未达到上市要求;更早前成立的金融租赁公司或基于股东背景,不缺乏资本金补充渠道,或在组建初未以上市公司为规范来运作,出现上市需求时不能及时调整以达到上市要求。”上述公司负责人表示。

  不过,在今年9月颁布的《关于促进金融租赁行业健康发展的指导意见》中,已允许符合条件的金融租赁公司上市和发行优先股、次级债,丰富资本补充渠道。银监会非银监管部门负责人也于去年底表示,建议拓宽金融租赁融资渠道,包括上市。这都在推动着金融租赁企业的上市步伐。

  今年9月,国银金融租赁有限公司获批更名为“国银金融租赁股份有限公司”,并将注册资本由80亿元增至95亿元。据悉,这家国开行旗下的金融租赁公司,拟于明年上半年赴港上市,募资规模达10亿美元。国开行已安排美银美林、中信里昂及德意志银行负责其上市工作。

  华泰证券首席分析师罗毅认为,国银租赁上市提速,有望成为国内金融租赁上市公司,鉴于过半金融租赁公司为银行系控股,在银行业混改大背景下,未来不排除有更多银行系金融租赁公司独立上市的可能。

  此外,7月21日,渤海租赁孙公司——皖江金融租赁宣布完成股份制改造的工商变更手续。按照计划,整体改制后,皖江金融租赁将申请在新三板挂牌。


关键词: 租赁业   上市   资本   新三板  

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